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第46話 黒字だが借入金が多い会社のソフトランディングの方法

毎年、利益が出ている黒字企業だが、このままでいくと良くて清算、最悪倒産するかもしれないという企業にたまに出くわすことがある。

毎年利益をかなりだしてはいるが、売上に対して利益率が低く、さらに固定資産を購入するための借入金が肥大化して現在の利益では借入金が返せなくなってしまった会社といえば分かっていただけるだろうか。

そんな会社の具体的な財務状況は下記のようになる。

棒グラフ:ある会社の財務状況例


このA社の例でいうと負債のうちの有利子負債、つまり銀行借入が70億円だとすると、債務償還年数は140年となってしまい、信用不安会社と格付けされてもおかしくないことになってしまう。

毎年5千万円からの営業利益があるから問題ないではないかと言われることもあるが、経営はそんなかんたんなものではない。

この会社が破たんに向かう場合は、まずこの会社の売上・利益とは関係なく、不動産の相場が下がったときがあげられる。不動産の時価が下がり、固定資産のうちの不動産の担保価格が下がる。それによって銀行は債務超過と認定し、新規融資に消極的になる。最終的に資金ショートして破たんするというケースがありえる。

次に経営者の交代だ。オーナー会社であれば事業を子供に受け継がせることで、営業力や財務の管理能力が落ち込み、次第に利益率が悪くなり債務償還年数が数百年となってしまうケースだ。

さらに販売先の倒産による不良債権が発生した場合も、それに対応するために資金調達できたとしても債務超過となり銀行から見放されていくというケースもある。

オーナー会社でない場合に経営者が自分が経営している間だけは何とかしようとして、資本性劣後ローンを借りるという手は有効だが、絵に描いたモチでないビジネスモデルと事業計画がないとやがて苦しくなるはずだ。

結論から言ってしまえば、黒字だが借入金が多い会社の場合、借入れを減らすように事業のやりかたを変えていき、新しいビジネスモデルで利益率の高い事業にシフトしていくことが重要なのだ。

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筆者紹介

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講師 坂田 薫

企業再生コンサルタント

東京都中小企業振興公社の事業承継・再生支援事業登録専門家。専門は企業再生、ビジネスモデル、WEBマーケティング、SEO。ITと絡め、新しい成長戦略を立案、事業を軌道に乗せる実力コンサルタント。 金融機関にて20年に渡り、外為審査、ドル円中心のデイーリング、外為日銀担当等を経て、支店の融資担当次長を経験、数々の事業プロジェク トに財務と事業モデル開発の両面から支援。1000社以上の企業に携わる。  著書は「1年で黄金の会社を生み出すカラクリ」「決算書からお金持ち会社の作り方がわかる」、「社長さん!あなたの資産と会社を守る最後の一 手、教えます!」

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